国家市场监管总局无条件批准春华资本收购美赞臣

7月13日，国家市场监督管理总局反垄断局发布通知称，无条件批准春华资本四期基金有限合伙收购美赞臣国际控股私人有限公司等六家公司股权案，参与集中的经营者包括春华资本四期基金有限合伙，美赞臣国际控股私人有限公司，美赞臣婴幼儿营养品技术（广州）有限公司，美赞臣婴幼儿营养品研发中心（中国）有限公司，美赞臣香港有限公司，美强生营养品股份有限公司，美赞臣荷兰有限责任公司。

今年6月，美赞臣母公司、拥有滴露、杜蕾斯等品牌的英国快消品巨头利洁时集团宣布与春华资本集团签订交易协议，以22亿美元将大中华区（包括中国大陆，以及香港和台湾地区）的婴幼儿配方奶粉及营养品业务出售给春华资本集团。交易完成后，利洁时将保留该项业务8%的股份，并预计得到13亿美元（约合83亿元人民币）的现金收入。

据了解，此次交易将大中华区婴幼儿营养品业务整体出售，包括位于荷兰奈梅亨和广州的生产设施。本次交易包括在大中华区使用美赞臣以及蓝臻、铂睿、安儿宝品牌的没有许可费的永久独占许可。交易完成后，利洁时将继续在全球保有美赞臣蓝臻、铂睿、安儿宝品牌，并在大中华区以外的其他国家或地区继续经营这些品牌。

春华资本主要专注于消费者和零售、技术、医疗保健和金融服务领域，其投资组合包括众多行业领导者，包括阿里巴巴、蚂蚁集团，以及被传参与竞购的乳企君乐宝等。

一位接近企业的知情人士告诉蓝鲸财经记者，贝恩资本报出了18亿美元（约合115亿元人民币），没想到最后关键时刻，春华资本喊出了22亿美元的价格截胡，最终成功抱“美”归。

蓝鲸财经记者在利洁时大中华区首席执行官睿恩达发出的员工信中了解到，睿恩达表示，加入春华资本集团后，相信营养品业务将能够在过往成功的基础上更上一层楼，充分利用市场上的商机，开拓电商以及跨国公司布局较少的三四线城市市场。

乳业专家宋亮对蓝鲸财经记者表示，美赞臣无疑是优质标的，第一，美赞臣在中国有很好的品牌效应，虽然近年业绩有所波动，但其在国内一二线市场业绩底盘极为稳定坚实，第二，美赞臣的中国研发中心拥有很好的研发实力，第三就是美赞臣整个业绩大概在70亿左右。短期内，美赞臣和君乐宝应该是各自为战，但是在市场和渠道会可能会发挥协同效应，或者是君乐宝独立上市以后，对美赞臣的部分股权进行收购，甚至是相互参股发挥协同效应。长期来看，要么是君乐宝上市整合美赞臣，也可能是两者整合后统一上市，这也是需要进行资本的博弈。