全线中国招商证券降至外资券商“跑输大市”的经纪人，以及信息管理和业务的信贷压力

　　崔美联社（上海研究员张爽）消息，近日，中国招商证券是一家外资目标降价引起了市场的关注。

　　据日本展，中国招商证券（06099）经纪业务和资产管理业务所面临的挑战，它预测每股收益，明年下降23-25％，目标价由11。HK $ 8至HK $ 25下来，评级从“持有”，由“跑输大市”。

　　事实上，目标价为同比下降28。其对经纪业务和资管业务的压力，以及投资银行和两家金融“踩地雷”的背后89％。从今年五月，香港被罚款卡招32000000港元证监会，六月踩雷长城集团 - 约76.900万股纠纷。

　　从券商到信息管理看，由两家投资银行解冻，中国招商证券的表现的确差强人意。

　　高比例的经纪业务信息管理，竞争压力

　　从具体业务来看，证券经纪业务和资管业务的投资都受到更大的压力。

　　大和证券认为，经纪业务收入占比较高的证券投资，而去年同期行业平均佣金率进一步下降7.4％，同时公司拥有更多的高净值客户，佣金标准之争将面临更大压力。

　　崔美联社获取信息，截至2018年第四季度，经纪业务仍然在-57占据了公司主营业务的相当大的比例。13％。在2019年第一季度上市券商收入，中国招商证券经纪业务占比高达23。在这部分业务第一季度63％的收入份额下降了-15.20％，跌幅已超过显著行业的经纪业务收入占比的平均变化。

　　在另一方面，除了券商资管业务绩效企业的投资也表现出了明显下滑。“自从推出新的信息管理制度，所有的银行都成立了资产管理子公司，在今年第一季度中国招商证券和资产管理收入同比下降16％，比行业平均水平的15％的降幅略高，而后续达资产管理行业将更加具有竞争力严重。“大和证券指出，。

　　在外部竞争的子公司和募集资金和经纪信息管理的面貌，在渠道信息化管理方面的投资也面临挑战。

　　据日本数据通道业务占管理资产的85％，远高于行业的75％以上，表明该通道仍占据业务和信息管理收入的主要组成部分。然而，新的信息管理法规的推动下，证券行业的整体融资规模管已严重缩水。

　　截至2019年第一季度，券商资管业务已萎缩到1300亿元，到通道的效果显著，并已缩水最明显的定向资管业务，未来资本证券行业的竞争管也将主要在主动管理。从长远来看，招商证券和信息管理为主要方式，以被动的管理模式将受到更大的压力。

　　地雷风险控制长城步骤松懈，涉及7600万罚款

　　2019年6月18日，招商证券宣布，由于长城长城影视集团质押股份被山东省高级人民法院冻结，中国招商证券向法院申请实现担保权益，要求拍卖/销售承诺股并进行从76.900万元本金，利息，违约金中，诉讼费和执行优先受偿的权利要求范围内的成本。

　　事实上，这一承诺交易的概率开始于2018年与违约长城集团和两倍于自己目前的经营状况，从长城集团的点的情况下，中国招商证券归还所有7000多万元呢似乎不是很多，如果没有发生，中国招商证券这样的表现也将造成伤害。

　　此前，中国招商证券和影视文化企业集团有限公司的长城。有限公司。签署了“中国招商证券股份有限公司。有限公司。股票交易业务的法律协议”，长城长城集团将其持有的26.5亿股质押给融资影视到中国招商证券，交易额达8000万元期限为一年。但在期间回购，由于性能，以保护收盘线之下的长城集团股票质押式回购交易的比例，长城集团拥有314.600万股长城电视，承诺将增加长城动画830亿股，融资金额偿还3.1万多元，但长城集团并没有承诺要完成补充履约担保，以提高预警线及以上在合同约定的时间比例，构成违约。

　　2018年12月，中国招商证券已与长城集团签订补充协议，同意解除上述违规，并在2018年于12月20日支付违约金时有发生，或作为违约再次。

　　值得注意的是，截至6月18日，长城集团没有支付这样的违约金，又构成违约。截至4月下旬，长城影视透露16个新的逾期债务总额达1.7。3十亿其最新一期（2018年12月31日）经审计的72净资产。39％。此外，长城长城影视娱乐集团持有的动画股权长城法院已经冻结。

　　除了踩雷质押业务，年内投资证券甚至还没有收到两张票，主要集中在投资银行业务，达至HK $ 32个亿的累积罚款。

　　5月27日，招赞助商CSI香港，但已经失踪跨越几十年的问题，以恢复SFC的HK $ 27万美元的罚款，这一年的记录，中国券商罚款记录在香港最大的量。5月30日，中国招商证券（香港）有限公司再次（以下简称“卡招港”）接受馆HK $ 10亿港元证监会的一票。

　　而第二票的背后，该公司暴露于风的实际情况控制不严。究其原因，第二次处罚，证监会称此举待证事项合规性以及与香港的错误处理客户资金的内部控制缺陷，所以它作出谴责及HK $ 500万罚款。

　　证监会发现，10月1日之间日至2014年9月30日期间，中国招商证券（香港）将拥有约800侵犯6。香港80000-3。HK $ 0.8基金，由转出客户信托账户，违反了“证券及期货（客户款项）规则”的十亿。

　　尽管以前的卡伎俩在香港表示，该处罚未对操作的影响，但两个点球加起来HK $ 3200万相比，招证香港2018净利润为HK $ 89.4100万，占了近巨额罚款的36％，去年净利润。

　　值得注意的是，输球事小，招证香港因为被红牌罚下客户信托账户占用资金情况的，用户也将减少他们公司的信任度。从长远来看，它也可能对后续业务发展的公司造成负面影响。。